双重利空绞杀！黄金跌破4500美元，刷新三周以来新低

时间：2026-02-02 来源：浏览：

黄金牛市遭遇双重利空联手压制，周一亚洲交易时段，金价延续近期回调态势，盘中一度跌破4500美元/盎司关键关口，刷新三周以来最低水平。美联储换帅落地带来的政策预期转向，叠加全球地缘局势持续降温，双重压力共同绞杀黄金避险需求，触发前期获利盘集中离场，金价持续回吐此前涨幅，短期弱势格局凸显。

一、行情直击：金价跌破4500，创三周新低

周一亚洲时段，贵金属市场承压氛围浓厚，黄金价格未能延续尾盘企稳态势，低开后震荡下行，盘中突破关键支撑位，创下近期回调新低，与此前单边上涨的牛市格局形成鲜明反差。
伦敦现货黄金开盘后小幅低开于4582美元/盎司，随后震荡走低，日内跌幅逐步扩大，盘中一度下探至4492美元/盎司，正式跌破4500美元关键关口，刷新近三周以来的最低水平。截至亚市尾盘，金价略有回升但仍承压，报4518美元/盎司左右，较上周创下的5596美元/盎司历史新高，累计回调超1000美元，回吐幅度极为显著。
与此前极端波动时段不同，此次金价下跌过程中成交量温和放大，抛压呈现“持续释放”态势，未出现明显恐慌性踩踏，反映出市场对当前利空因素的理性消化，前期获利盘有序离场成为主导走势的核心力量。

二、利空一：美联储换帅落地，政策支撑逻辑瓦解

美联储主席人选尘埃落定，成为压制金价的核心利空因素，此前支撑黄金牛市的政策不确定性溢价消退，政策预期转向直接削弱黄金避险配置价值，触发多头获利了结。
特朗普正式提名前美联储理事沃什为下一任美联储主席，提名推进节奏明确，彻底终结了市场对美联储人事变动的长期猜测，人事不确定性大幅降温。沃什长期秉持稳健偏鹰的政策立场，强调通胀约束与美联储资产负债表收缩，主张“缩表+降息”的组合策略，与市场此前预期的激进宽松方向形成反差。
这一提名落地后，市场对美联储货币政策的预期发生转向，担忧其将收紧流动性、维护美元信用，此前因政策不确定性而入场的避险资金逐步离场，黄金的政策支撑逻辑瓦解，成为金价持续回调的核心推手。同时，美元指数受此带动温和反弹，进一步间接压制以美元计价的黄金价格。

三、利空二：地缘局势降温，避险需求持续消退

全球地缘政治局势持续缓和，与美联储换帅形成利空共振，进一步绞杀黄金的避险需求，叠加市场风险偏好阶段性修复，黄金的避险买盘支撑大幅减弱，加剧回调压力。

1. 地缘冲突缓和，避险溢价消退

近期全球地缘局势呈现全面降温态势，俄美乌三方会谈顺利举行，中东地区紧张局面缓解，伊美双方也展现出缓和姿态，此前支撑金价上涨的地缘避险溢价逐步消退。黄金作为传统避险资产，其需求与地缘紧张程度高度相关，地缘降温直接导致避险买盘离场，进一步压制金价走势。

2. 风险偏好修复，资金分流明显

地缘降温带动全球金融市场情绪平复，周一亚洲时段，亚太股市多数低开高走，风险资产吸引力回升，形成“地缘缓和—风险偏好修复—资金分流”的传导格局。部分资金从黄金等避险资产中流出，转向股票等风险资产，导致黄金买盘支撑不足，进一步加剧回调压力，与金价形成反向联动。

四、市场观察：双重利空持续发酵，回调态势难逆转

当前黄金市场的回调，是美联储换帅与地缘降温双重利空共振的结果，且两大利空因素仍在持续发酵，短期内难以出现实质性反转，金价大概率将维持回调态势。
从技术面来看，4500美元/盎司关口被跌破后，黄金短期支撑失效，下方4450美元附近成为新的技术支撑位，若该区间未能守住，回调幅度或进一步扩大。同时，金价经过连续回调后，虽已进入超卖区间，但受双重利空压制，短期反弹动力不足，难以快速收复失地。
短期来看，市场仍将聚焦美联储换帅后的政策表态、地缘局势的后续发展，以及前期获利盘的离场节奏。随着双重利空的持续消化，市场多空力量将逐步重新平衡，但短期内，黄金的回调态势难以彻底逆转，大概率将维持震荡下行格局，等待新的市场变量出现以明确方向。

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