霍尔木兹海峡通航前景出现转机，叠加相关利好因素影响，国际油价突发“闪跌”，引发全球金融市场联动反应，美元指数受此拖累大幅下行，创下两月以来最大单日跌幅，市场风险偏好回暖，原有地缘与货币联动逻辑出现阶段性调整。

美军对伊朗最大原油出口基地哈尔克岛发动猛烈空袭，消息引发市场剧烈波动，布伦特原油一度冲高至106美元/盎司高位，随后却快速回吐全部涨幅转为下跌。与此同时，两艘印度船只成功通过霍尔木兹海峡释放局部缓和信号，但摩根士丹利估算显示，海峡日通航量已降至0-2艘，较正常水平下降85%-95%，整体航运受限态势未得到根本改变，原油市场多空博弈加剧。

“复仇宣言”的发布瞬间引爆全球金融市场，引发各类资产剧烈波动、走势失序。国际油价单日狂飙10%，一度逼近高位区间；美股遭遇恐慌性抛售陷入崩跌，风险偏好降至冰点；黄金则打破传统避险逻辑，出现大幅跳水，多资产呈现极端分化态势，市场恐慌情绪全面蔓延。

摩根士丹利（大摩）经济学家近期维持原有降息预测，认为美联储今年有望在6月和9月各降息25个基点，即便能源价格上涨可能加剧通胀压力；同时也明确提示风险，美联储首次降息或推迟至9月、12月，两种情景均可能导致下一次降息延后至2027年，引发市场对政策路径的重新审视。

2026年3月中旬，现货黄金在5200美元/盎司上方维持稳健震荡，标志着贵金属定价逻辑已完成从“极端波动”向“常态化溢价”的平稳过渡。受全球央行储备多元化、地缘政治长期不确定性以及离岸市场对美元信用体系的重新审视，主流研究机构一致预测2026年金价中枢将由传统水平向5000美元至5400美元区间结构性上移。这一趋势反映了实物资产在复杂宏观环境下的定价权回归，使得贵金属板块正处于长期牛市的估值重塑期。

当地时间3月9日，美国能源部长公开表态，明确美国政府正讨论协调释放战略石油储备，以此应对国际油价暴涨态势，为持续升温的油市“降温”。这一信号恰逢中东冲突升级、油市恐慌情绪蔓延的关键节点，瞬间搅动全球原油市场，油价应声回落，但释储计划仍处于讨论阶段，实际影响有限。

北京时间3月9日上午，国际现货白银迎来大幅回调，价格快速回落至80美元/盎司下方，日内跌幅一度扩大至5%以上，创下近期单日最大跌幅，打破此前震荡上行格局，市场抛压集中释放，多空博弈呈现一边倒态势。

黄金长期被视作对冲经济不确定性与通胀压力的核心资产，但在具体地缘冲突场景中，其避险功能往往难以充分释放。本周，美国与以色列对伊朗采取联合军事行动，中东局势再度升级，国际黄金价格虽出现短期波动、一度冲高，却未能延续强势，最终呈现冲高回落态势，凸显避险逻辑的阶段性失效。

美伊冲突持续发酵，打破了传统地缘风险下美债的避险逻辑，通胀担忧取代避险情绪成为主导，推动美债收益率持续走高。能源价格波动带来的通胀压力，叠加美国财政基本面与海外持仓结构变化，共同加剧了美债市场的脆弱性，市场定价逻辑出现明显切换。

当地时间3月3日，特朗普宣布将为霍尔木兹海峡油轮提供护航及风险保险，这一“护航”承诺有效缓解市场恐慌，助推美股三大指数跌幅大幅收窄。但同期现货黄金并未同步企稳，反而出现回落波动，核心是美股与黄金的避险逻辑、资金流向存在差异，市场对通胀与政策的分歧，导致黄金未能跟随美股走出震荡。