高位回落！现货白银早盘重挫超6%，关税悬念成波动导火索

时间：2026-01-15 来源：浏览：

在创下历史新高后，现货白银迎来剧烈回调。周四早盘，现货白银价格大幅走低，日内一度重挫超6美元，跌幅扩大至6%以上，截至发稿报88.3美元/盎司，较周三历史高位明显回落。此次回调与美国总统特朗普暂缓对进口关键矿产加征新关税的表态直接相关，尽管关税措施暂时搁置，但“不排除后续实施”的表述仍留存市场不确定性，叠加前期获利盘出逃压力，共同引发白银价格短期剧烈波动。

一、行情速递：白银早盘急跌，高位回调特征显著

经历前一日刷新历史高点的狂热后，白银市场快速切换至回调模式，短期波动幅度显著放大。

1. 核心价格表现：单日重挫超6%，跌破89美元关口

最新市场数据显示，周四早盘现货白银开启跳水行情，价格从周三历史高位快速回落，日内最大跌幅超6%，最大下跌金额达6美元，盘中最低触及88美元/盎司下方，截至发稿企稳于88.3美元/盎司。从近期走势看，白银自2026年开年以来涨幅已超25%，短期累计较大涨幅后，市场获利回吐意愿集中释放，加剧了此次回调力度。

2. 市场联动反应：资金出逃迹象明显

白银价格的剧烈波动引发资金同步异动。短期资金面呈现明显出逃迹象，全球白银ETF持仓量出现阶段性回落，部分短线投资者通过期货市场快速平仓锁定收益，进一步放大价格跌幅。不过，中长期机构资金尚未出现大规模撤离迹象，市场对白银供需缺口的核心逻辑仍有认可，支撑价格未出现无序暴跌。

二、核心诱因：关税暂缓落地，不确定性引发情绪转向

此次白银早盘大跌的直接导火索是特朗普政府的关税政策表态，短期政策预期的变化叠加高位获利盘压力，共同触发市场情绪转向。

1. 关税政策暂缓：短期缓解供应担忧

此前市场普遍担忧美国对进口关键矿产加征新关税，将进一步加剧全球白银供应紧张格局。而美国总统特朗普最新表态明确暂缓该关税措施，这一消息直接缓解了市场对供应端的担忧，削弱了白银的涨价逻辑，成为触发价格回调的直接诱因。对于高度依赖进口矿产的白银加工行业而言，关税暂缓意味着成本压力短期缓解，市场对白银的避险与涨价预期同步降温。

2. 政策悬念未消：不确定性仍存支撑波动

需要注意的是，此次关税暂缓并非政策终结，特朗普政府“不排除后续实施”的表述仍为市场留存不确定性。这种模糊表态导致市场情绪处于摇摆状态，既无法完全打消关税担忧，也难以形成明确的乐观预期，进一步加剧了白银价格的短期波动。此外，前期白银价格快速冲高后，相对强弱指数（RSI）已进入超买区间，技术面本身存在调整需求，关税消息恰好成为回调的“催化剂”。

三、市场展望：短期波动加剧，核心逻辑未改

此次白银高位回调，本质是短期政策扰动与技术面调整需求的叠加，并未改变白银市场的核心供需逻辑。

1. 短期趋势：波动加大成主基调

短期内，白银市场大概率维持高波动格局。一方面，关税政策的后续走向仍需密切跟踪，任何相关表态都可能引发市场情绪波动；另一方面，前期获利盘尚未完全消化，在价格反弹过程中仍可能出现阶段性抛压。机构普遍认为，当前白银市场情绪主导短期走势，技术面修复完成前，价格易涨易跌。

2. 中长期支撑：供需缺口逻辑稳固

从中长期来看，白银上涨的核心逻辑并未改变。全球白银已连续多年处于供应短缺状态，中国出口资质审批趋严进一步收紧全球流通库存，而光伏、新能源汽车等新兴产业的刚性需求持续增长，形成供需紧平衡格局。此次关税暂缓仅缓解短期供应担忧，无法解决根本性的供需缺口，这也是中长期机构仍看好白银的核心依据。

四、核心总结：关税悬念主导短期波动，聚焦供需核心逻辑

综上，现货白银周四早盘的大幅回调，是特朗普关税暂缓表态引发的短期情绪转向，叠加前期获利盘出逃与技术面超买的共同结果。当前市场的核心矛盾在于短期政策不确定性与中长期供需缺口的博弈，这一矛盾将持续主导白银价格波动。
对于市场而言，后续需重点聚焦两大方向：一是美国关键矿产关税政策的最终落地情况，这将直接影响短期市场情绪；二是全球白银供需数据的变化，包括库存水平与工业需求兑现情况，这是把握中长期趋势的关键。

标题：高位回落！现货白银早盘重挫超6%，关税悬念成波动导火索

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