金银同步大幅跳水，美元走强+和谈降温双重施压

时间：2026-02-06 来源：浏览：

近期国际国内现货金银遭遇同步重挫，呈现大幅跳水态势，现货黄金一度跌超3%、现货白银跌幅峰值超17%，双双失守关键支撑位。此次跌势核心源于美元走强与地缘和谈降温的“双杀”效应，叠加前期获利盘集中离场，贵金属避险属性大幅弱化，市场抛压集中释放，短期陷入剧烈震荡格局。

一、盘面急跌：金银同步承压，跌幅刷新近期纪录

不同于此前单边震荡走势，本次金银市场呈现“同步跳水、跌幅凌厉”的特征，黄金、白银联动下挫，短期波动幅度创下近期新高，多个关键支撑位接连失守。
国际市场上，现货黄金一度回落至4696美元/盎司附近，日内跌超4%，此前更是从历史新高快速回调；现货白银表现更为惨烈，一度暴跌超17%，最低跌破74美元/盎司关口，短短数个交易日内自高位暴跌约40%。国内市场同步共振，黄金T+D报1076元/克，日内下跌30.2元，跌幅2.73%；白银T+D报17426元/千克，日内大跌3112元，跌幅达15.15%，沪金主连、沪银主连跌幅分别达3.25%和16.75%，全品种集体承压。

二、核心双杀：美元走强+和谈降温，直接压制金银走势

本次金银大幅跳水，核心驱动力是美元走强与地缘和谈降温的双重冲击，两者形成“双杀”格局，直接削弱金银避险属性，引发资金集中抛售。

1. 美元走强，强化计价端压制

美元指数近期迎来强势反弹，打破此前单边下行态势，对以美元计价的现货金银形成直接压制。背后核心逻辑在于，特朗普提名的美联储前任理事沃什秉持“降息+缩表”的鹰派主张，其政策倾向缓解了市场对美元信用崩塌的担忧，带动资金回流美元资产，推动美元走强。美元升值使得全球投资者购买金银的成本上升，需求进一步萎缩，同时引发金银持仓资金向美元转移，助推价格下挫。

2. 地缘和谈降温，避险需求消退

前期支撑金银走强的核心逻辑——地缘局势紧张态势出现明显降温，相关各方释放和谈信号，地区冲突升级风险大幅降低。这一变化直接导致市场避险情绪快速消退，前期因避险需求入场的资金纷纷抛售金银离场，失去避险买盘支撑后，金银价格快速承压，成为本次跳水的重要导火索。

三、辅助推手：获利了结+杠杆平仓，放大跌势动能

在“双杀”效应主导下，前期获利盘集中离场与高杠杆资金强制平仓，进一步放大了金银跌势，使得本次跳水幅度远超市场预期，形成恶性循环。
此前金银价格持续飙升、刷新历史新高，积累了大量获利盘，市场获利了结意愿本就居高不下。当美元走强、和谈降温引发首次下挫后，前期入场的获利资金集中抛售离场，形成初始抛压。同时，前期贵金属市场杠杆率高企，大量投机资金借助高杠杆追高入场，金银跌破关键支撑位后，触发大规模强制平仓机制，形成“下跌—爆仓—再抛售”的恶性循环，大幅放大下跌动能。

四、联动影响：全产业链承压，品种分化明显

金银大幅跳水的影响快速传导至全球贵金属全产业链，呈现期货、现货、股票、基金多市场联动承压，但不同品种、不同市场走势分化的特征。
期货市场上，沪金、沪银期货总持仓量持续缩减，其中沪银期货累计减少逾10万手，投资者持仓意愿大幅下降。A股市场上，贵金属相关个股融资余额同步波动，湖南白银、恒邦股份等个股融资余额随金银价格跳水而急速下滑，前期涨幅快速回吐。基金市场方面，多只黄金ETF规模出现“过山车”式变化，短短两个交易日合计缩水超600亿元，抄底资金暂时陷入被动。与之形成对比的是，实物黄金市场跌幅相对平缓，金店黄金价格跌幅多在5%以内，银行投资金条价格波动温和，反映出实物市场情绪相对滞后。

五、市场观察：聚焦双杀效应延续性，关注支撑位有效性

当前市场的核心焦点，集中在美元走强与地缘和谈降温的“双杀”效应是否持续、金银关键支撑位的有效性，以及抛压释放进度，这些因素直接决定短期走势格局。
短期来看，金银市场抛压尚未完全释放，美元走强态势若持续，叠加地缘和谈未有反复，金银仍将面临承压。现货黄金4700美元/盎司、现货白银74美元/盎司成为关键支撑区间，若该区间未能守住，可能引发进一步抛压。同时，市场将重点关注美联储鹰派提名相关的政策预期、地缘局势后续变化，以及获利盘与杠杆盘的离场节奏。

标题：金银同步大幅跳水，美元走强+和谈降温双重施压

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