地缘变局点燃避险热情，现货黄金破4680美元续创新高

时间：2026-01-19 来源：浏览：

1月19日早盘，国际现货黄金强势突破4680美元/盎司关口，续刷历史新高。上周伦敦现货黄金已震荡高走录得1.92%周涨幅，上周末美国对欧洲多国加征关税的表态，进一步加剧地缘不确定性，推动黄金短期维持震荡偏强格局。

受地缘风险升级与避险资金涌入双重驱动，国际贵金属市场开年表现强劲，黄金价格阶梯式攀升，白银同步跟涨，形成贵金属板块普涨态势。

1月19日亚市早盘，国际现货黄金承接上周涨势，快速拉升突破4680美元/盎司关键关口，盘中最高触及4690美元/盎司，续创历史新高，日内涨幅超2%。上周伦敦现货黄金震荡高走，全周累计涨幅达1.92%，从4600美元下方稳步攀升至高位区间，涨势稳健且动能充沛。

现货白银同步迎来强势上涨，盘中突破94美元/盎司关口，再创历史新高，今年以来累计涨幅已达25%，远超黄金同期表现。金银比进一步收窄，反映市场对白银估值修复的认可，投机资金与工业需求预期共振推动白银涨幅领跑。

贵金属走强的同时，全球风险资产普遍承压，美股期货日内跌幅超1%，欧洲主要股指开盘前瞻跌氛围浓厚。资金面呈现明显避险导向，COMEX黄金期货投机性多头头寸持续增加，黄金ETF持仓量同步攀升，为金价上行提供坚实资金支撑。

本次黄金走强的核心推手是欧美地缘与贸易局势升级，美国针对格陵兰岛问题对欧洲多国加征关税的表态，打破市场稳定预期，引发避险资金扎堆涌入黄金。

1月17日，美国总统特朗普通过社交媒体宣布，因格陵兰岛问题，自2月1日起对丹麦、挪威、瑞典、法国、德国、英国、荷兰和芬兰八国输美商品加征10%关税，6月1日起税率将进一步提升至25%，且关税将持续缴纳直至就“全面彻底购买格陵兰岛”达成协议，将贸易工具直接用于领土争端，引发市场剧烈恐慌。

欧洲八国于1月18日发表联合声明，严厉批评美方关税威胁破坏跨大西洋关系，可能引发危险的贸易恶性循环，并表示将“团结协调”予以应对。欧盟多国正酝酿反制措施，考虑对价值930亿欧元的美国输欧商品加征关税或限制美国企业市场准入，欧美贸易摩擦一触即发，进一步加剧地缘不确定性。

除地缘因素外，各国央行持续购金为金价提供长期支撑，中国已连续14个月增持黄金，全球央行购金动机从去美元化延伸至对冲发达经济体债务风险。同时，市场对美联储2026年降息预期未改，交易员已消化年内至少两次降息的预期，宽松政策预期进一步强化黄金的配置价值。

当前黄金市场受避险情绪主导，短期偏强格局有望延续，但欧美贸易争端后续发展与政策预期摇摆，可能引发金价宽幅波动，多空博弈将持续加剧。

短期内，欧美关税争端升级的预期将持续为黄金提供避险支撑，欧洲反制措施的落地节奏、美国后续表态均将搅动市场情绪。机构普遍看好金价走势，花旗集团将三个月黄金目标价上调至5000美元/盎司，预计贵金属牛市将在一季度持续，金价有望向4700美元整数关口发起冲击。

长期来看，黄金走势将取决于三大核心变量：一是欧美贸易争端的最终结果，若摩擦全面升级，避险溢价将持续支撑金价；二是美联储货币政策路径，降息节奏与通胀数据的博弈将影响黄金估值；三是全球央行购金的持续性，其作为结构性支撑，将决定金价长期运行中枢。

标题：地缘变局点燃避险热情，现货黄金破4680美元续创新高

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