伦敦金牛市远未结束？2026年或冲上5000美元

在全球经济波动和地缘政治风险加剧的背景下，伦敦金市场近期表现出复杂的走势。10月24日的亚洲时段，伦敦金价格小幅波动，周一金价曾触及4381.21美元/盎司的历史高点，但紧接着在周二创下五年来最大单日跌幅，周三继续下行，周四却出现显著反弹，结束了此前连续两日的下跌趋势。这一波动主要受到美国对俄罗斯两大石油巨头实施制裁后，地缘政治风险再度升温的刺激，进而推动了避险需求的增长。

一、市场动态与分析

伦敦金市场要闻

摩根大通近期发布的预测显示，到2026年第四季度，黄金的平均价格可能达到5055美元/盎司，基于投资者需求和央行季度平均购买566吨黄金的假设。而摩根士丹利也对2026年的黄金价格预测进行了上调，预计达到4400美元，较早前的估计高出逾1000美元，暗示未来一年内还有约10%的上涨空间。

然而，尽管前景看好，黄金并非无风险资产。摩根士丹利警告称，如果美联储的降息路径偏离预期，或者美元持续强势，黄金的行情可能会面临回调。更值得注意的是，在高价位环境下，需求出现了被破坏的迹象，央行为实现储备目标可能会减少购买量，而珠宝市场疲软则进一步加剧了这一效应。

在白银市场，尽管“物理挤压”的现象尚未直接影响黄金，但从COMEX向伦敦的逆向流动情况，以及铂族金属的不透明库存，都暗示全球贵金属交付系统正面临压力。值得关注的是，即将实施的美国232条款可能对银的审查进行重新定义，若将银列为关键矿产，可能引发关税或出口限制，进而间接影响黄金作为相关资产的定价。在极端情况下，政府干预甚至可能导致部分供应国有化，以满足国防、人工智能和能源领域的需求，这将加剧市场波动。

投资者还需关注美国政府关门和俄乌局势的进一步消息，这些都可能加剧市场的不确定性。

二、即将发布的CPI数据

本交易日市场关注的焦点转向即将于周五公布的消费者物价指数(CPI)数据。经济学家预计，整体CPI同比涨幅为3.1%，核心CPI同样持平于3.1%。这一数据将直接影响美联储的利率决策，如果通胀持续顽固，可能会强化市场对美联储进一步降息的预期，从而利好非生息资产如黄金。

此外，美国9月成屋销售数据超出预期，增幅达到1.5%，总量为406万套，为市场注入了些许乐观情绪。然而，黄金价格并未因此受到正面影响，反而在逆势中逆行上涨，这显示出其独立于传统经济指标的避险特性。

三、技术面分析

从技术面来看，伦敦金gwy3.com在周四恢复上涨趋势，但金价仍未突破周三的高点4161美元/盎司。如果能够突破该水平，可能为现货黄金测试4200美元/盎司铺平道路。从相对强弱指数(RSI)的分析来看，买家正在逐步积聚动力。

如果伦敦金价格能够持续上升并突破4200美元/盎司，交易员可能会将金价推高至4250美元/盎司以上，进一步瞄准4300美元/盎司的目标。在此基础上，如果行情进一步走强，伦敦金将有机会挑战纪录高点4380美元/盎司，甚至突破4400美元/盎司的重要关口。

另一方面，伦敦金的首个支撑位设在4100美元/盎司，随后是10月8日的高点4059美元/盎司。一旦跌破这一水平，可能会进一步走低至10月22日的低点4004美元/盎司。

四、总结

综合来看，伦敦金市场当前高位震荡中潜藏着一些隐忧。尽管市场对未来的预期较为乐观，但各种风险因素依然存在，投资者需保持谨慎，密切关注政府政策、国际局势以及经济数据变化。随着市场环境的不断变化，黄金作为避险资产的吸引力或将继续存在，但其价格走势仍可能受到多重因素的影响。